Le plafond record réalisé montre un investissement économique sans précédent dans Bitcoin

Le plafond réalisé de Bitcoin est une mesure nuancée et innovante pour évaluer la valorisation du Bitcoin qui diffère considérablement de la capitalisation boursière traditionnelle.

Contrairement à la capitalisation boursière, qui multiplie simplement le prix actuel du Bitcoin par le nombre total de pièces en circulation, la capitalisation réalisée offre un aperçu plus granulaire et économiquement significatif du marché du Bitcoin.

Pour ce faire, il agrège la valeur de tous les Bitcoins au prix auquel ils ont été déplacés pour la dernière fois plutôt qu'au prix actuel. Cette approche peut fournir une vision plus stable de la valorisation du marché, moins sujette à la volatilité associée aux transactions spéculatives et aux mouvements de marché à court terme.

Pour calculer le plafond réalisé, il faut prendre la valeur de chaque Bitcoin au moment de son dernier mouvement, puis additionner ces valeurs individuelles pour tous les Bitcoins. Cela signifie que si un Bitcoin a été déplacé pour la dernière fois alors que sa valeur était de 10 000 $, ce Bitcoin spécifique contribue à hauteur de 10 000 $ au plafond, quel que soit le prix actuel du marché.

La capitalisation réalisée révèle des éléments sur le marché du Bitcoin qui ne sont pas immédiatement apparents à travers la capitalisation boursière.

Premièrement, cela peut donner un aperçu du comportement d’investissement des détenteurs de Bitcoin. Par exemple, une hausse du plafond réalisé suggère que les Bitcoins évoluent à des prix plus élevés, ce qui indique un sentiment positif parmi les investisseurs. À l’inverse, un plafond réalisé stable ou en baisse peut signaler que la plupart des Bitcoins ne changent pas de mains, ce qui implique peut-être la conviction du détenteur ou un manque de nouveaux investissements à des niveaux de prix plus élevés.

De plus, il peut servir d’indicateur du capital investi, moins sensible aux fluctuations spéculatives. En période de forte volatilité, la capitalisation boursière peut fluctuer énormément, mais la capitalisation réalisée a tendance à évoluer plus doucement, comme le montre le graphique ci-dessous, reflétant une évaluation plus fondée de la valeur du marché du Bitcoin. Cette stabilité en fait un outil précieux pour les investisseurs qui cherchent à évaluer la santé sous-jacente du marché au-delà du bruit des mouvements quotidiens des prix.

Le plafond réalisé par Bitcoin a atteint son plus haut historique le 28 février, culminant à 473,8 milliards de dollars. Cela signifie qu’en moyenne, le réseau Bitcoin et ses participants n’ont jamais été aussi économiquement investis dans le BTC qu’aujourd’hui, sur la base des prix auxquels la plupart des Bitcoins ont été négociés pour la dernière fois.

Atteindre un ATH dans le plafond réalisé indique un élargissement et un approfondissement des fondations du marché.

Contrairement à la capitalisation boursière, qui peut rapidement gonfler avec la ferveur spéculative, la capitalisation réalisée augmente à la suite de transactions qui reflètent des transferts réels de richesse et, par extension, une croyance plus durable dans la valeur du Bitcoin. Par conséquent, cet ATH pourrait être considéré comme un indicateur plus significatif de l’acceptation et de l’intégration croissantes du Bitcoin dans les portefeuilles financiers d’un plus large éventail d’investisseurs.

Les données Realized Cap HODL Waves fournissent un aperçu fascinant du comportement des détenteurs de Bitcoin et de leur contribution à l'augmentation du plafond réalisé. En analysant les changements dans la répartition des avoirs en Bitcoin entre différentes cohortes détenues dans le temps au cours des trois derniers jours, nous pouvons déterminer quel groupe est le plus actif et comment leurs actions ont influencé le plafond réalisé.

Le 25 février, la répartition était la suivante :

• Les Bitcoins détenus pendant moins de 24 heures représentaient 0,856 % du plafond réalisé.
• Les Bitcoins détenus entre 1 jour et 1 semaine ont contribué à hauteur de 5,8 %.
• La cohorte 1 semaine à 1 mois représentait 15,571 %.
• Les Bitcoins détenus pendant 3 à 6 mois représentaient 6,318 %.
• Le groupe de 6 mois à 1 an représentait 11,818 %.
• Enfin, les Bitcoins détenus depuis 1 à 2 ans ont contribué à hauteur de 12,438%.

Le 28 février, un changement notable s’est produit :

• La part des Bitcoins détenus pendant moins de 24 heures a bondi à 5,828 %.
• Les avoirs entre 1 jour et 1 semaine ont chuté à 4,851 %.
• La cohorte d'une semaine à un mois a diminué de manière significative pour atteindre 8,543 %.
• Le groupe de 3 à 6 mois a été légèrement réduit à 6,209 %.
• Les avoirs sur 6 mois à 1 an sont tombés à 11,338 %.
• La cohorte de 1 à 2 ans a diminué à 11,975 %.

À partir de ces données, le changement le plus significatif s'est produit dans la cohorte des moins de 24 heures, qui a considérablement augmenté, passant de 0,856 % à 5,828 %. Cela suggère un afflux important de nouveaux investissements ou d’activités commerciales, où un grand volume de Bitcoin a rapidement changé de mains et a probablement été vendu ou transféré à des prix plus élevés, contribuant ainsi à la hausse du plafond réalisé. Une telle détention à court terme indique des opérations spéculatives ou des réponses immédiates aux conditions du marché.

La diminution des pourcentages pour les cohortes de 1 jour à 1 semaine et de 1 semaine à 1 mois, parallèlement à de légères baisses dans les catégories de détention à plus long terme, suggère une consolidation ou un déplacement de ces groupes vers les catégories de détention à très court terme. détention (<24h) en raison de transactions ou dans des avoirs à plus long terme non spécifiés ici. Cela pourrait indiquer une réallocation des actifs au sein du marché, où certains détenteurs à court et moyen terme ont décidé de prendre des bénéfices ou de réaffecter leurs investissements, contribuant ainsi à l'augmentation réalisée du plafond.

Par conséquent, la hausse de la capitalisation réalisée semble être influencée de manière significative par l’activité du marché à court terme et par les transactions plutôt que par les stratégies de détention à long terme, comme en témoigne l’augmentation spectaculaire de la cohorte <24 heures. Bien qu'il y ait une activité dans toutes les cohortes, la contribution prédominante à la hausse de la capitalisation réalisée au cours de cette période vient de ceux qui s'engagent dans des transactions à court terme.

Ce comportement reflète un marché où les mouvements de prix et les opportunités de trading immédiates influencent davantage le plafond réalisé que les stratégies d'accumulation des investisseurs à long terme.

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