Plonger dans le paysage changeant de l’approvisionnement d’Ethereum

La répartition de l’offre d’Ethereum en dit long sur le sentiment du marché, les mouvements potentiels de prix et la santé de l’écosystème. Savoir quelles adresses – qu’il s’agisse de baleines (détenteurs massifs), de requins (détenteurs importants) ou de crevettes (petits détenteurs) – possèdent la quantité d’ETH peut fournir des informations inestimables sur les tendances du marché et les mouvements futurs potentiels.

Pour le contexte, considérons Bitcoin (BTC). Historiquement, le comportement des baleines Bitcoin et d’autres grands détenteurs a été considéré comme un indicateur important de l’orientation du marché. S’ils commencent à se débarrasser de leurs avoirs, cela signale souvent une phase baissière. A l’inverse, lorsqu’ils s’accumulent, le marché peut s’attendre à des mouvements haussiers.

Ethereum, en revanche, possède un écosystème plus complexe. Bien que Bitcoin soit avant tout une réserve de valeur, l’utilité d’Ethereum en tant que plate-forme pour les applications décentralisées signifie que ses détenteurs peuvent avoir des motivations différentes. Ainsi, même si les deux crypto-monnaies peuvent connaître des tendances similaires en termes de détention, les raisons et les résultats peuvent varier considérablement.

Il y a eu une baisse significative des ETH détenus par les baleines et autres grands détenteurs depuis le début de l’année.

Les données de Glassnode révèlent que les adresses avec un solde de plus de 100 000 ETH ont vu leurs avoirs chuter, passant de 28,9 millions d’ETH en octobre 2022 à seulement 20,7 millions d’ETH un an plus tard. Il s’agit d’une forte diminution de 4,7 millions d’ETH en 2023. De même, les adresses détenant entre 10 000 et 100 000 ETH ont perdu 3,5 millions d’ETH, et celles ayant des soldes entre 1 000 et 10 000 ETH ont réduit leurs avoirs de 13,8 millions d’ETH à 12,9 millions. Pendant ce temps, les adresses avec des soldes de 100 à 1 000 ETH et de 10 à 100 ETH ont connu des baisses d’environ 800 000 ETH et 200 000 ETH respectivement cette année.

L’examen des plus petits poissons de la mer d’Ethereum montre une dynamique de marché différente. Les détenteurs dont le solde est compris entre 1 et 100 ETH sont restés relativement stables tout au long de l’année, avec seulement des augmentations marginales. Cependant, les plus petits détenteurs, ceux qui possèdent moins de 0,01 ETH, ont connu une hausse notable, accumulant 21 860 ETH supplémentaires depuis janvier.

Malgré les baisses parmi les plus grands détenteurs, la répartition de l’offre montre toujours que la majorité de l’offre d’Ethereum repose entre les mains d’adresses importantes. Au 10 octobre, 29,5 % de l’offre d’Ethereum était détenue par des adresses possédant entre 10 000 et 100 000 soldes ETH. En comparaison, un quart (25,2 %) de son approvisionnement se trouve dans le portefeuille des baleines, celles qui possèdent plus de 100 000 ETH.

Mais qu’indique ce changement ? Une hypothèse simple pourrait être que les baleines sont en train de se vendre. Cependant, approfondir les métriques en chaîne offre une autre perspective. Le pourcentage de l’offre d’Ethereum bloqué dans des contrats intelligents a bondi cette année, passant de 25,6 % à 31,9 %.

Cette augmentation suggère que même si les grands détenteurs diminuent leurs avoirs liquides en ETH, ils ne quittent pas nécessairement l’écosystème Ethereum. Au lieu de cela, ils pourraient verrouiller leurs actifs dans des projets DeFi, du jalonnement ou d’autres initiatives basées sur des contrats intelligents.

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