L’or-papier, un ancrage pour votre capital dans l’agro-résilience

Conjoncture : l’inflation granitique et la quête de sens

En 2025, le monde économique se trouve à un carrefour paradoxal. D’un côté, une désinflation monétaire se dessine, mais de l’autre, l’inflation réelle persiste, notamment dans le secteur alimentaire. L’indice FAO des prix alimentaires, après avoir atteint un sommet de +26 % entre 2021 et 2022, demeure 5,8 % au-dessus des niveaux d’il y a un an, malgré une légère baisse observée depuis mars 2022. Les taux d’intérêt à court terme en Europe continuent de frôler les 4 %. Tandis que les tensions géopolitiques redéfinissent les chaînes de valeur, notamment pour les céréales.

Dans ce contexte incertain, l’or, traditionnellement perçu comme un « baromètre de peur », retrouve son attrait. Cependant, la détention de métal physique s’accompagne de contraintes logistiques et fiscales. C’est dans cette optique que des alternatives plus agiles, comme le Livret Gold, émergent.

Soufflet Malt : pivot industriel

La Financière du Nogentais (FDN), fondée en 1985 à Nogent-sur-Seine, se positionne comme un acteur majeur dans ce domaine. Avec un capital social de 277,6 millions d’euros, FDN fait partie du groupe InVivo Soufflet, qui a réalisé un chiffre d’affaires de 11,7 milliards d’euros en 2023-2024. Jean-Michel Soufflet, président de FDN et représentant de la sixième génération familiale, joue un rôle clé dans cette dynamique. L’acquisition de United Malt en novembre 2023 a propulsé Soufflet Malt au rang de premier malteur mondial, avec une capacité de 3,7 millions de tonnes et 41 sites dans 20 pays. Cette structure solide assure la sécurité de la chaîne céréalière, servant de garantie sous-jacente au Livret Gold.

Livret Gold : l’or‑papier exclusif

Le Livret Gold se distingue par son caractère exclusif, étant un support privé réservé aux investisseurs qualifiés avec un ticket d’entrée de 250 000 euros minimum. Il est adossé à des créances intragroupe, 100 % liées à Soufflet Malt, sans possibilité de livraison physique. Les investisseurs bénéficient d’un actif tangible sans les contraintes logistiques du métal physique, tout en profitant d’avantages fiscaux significatifs, tels qu’un régime mère-fille à 95 % et une exonération des plus-values après deux ans. Jean-Michel Soufflet souligne que ce produit offre une diversification patrimoniale et une couverture contre l’inflation céréalière.

Pourquoi maintenant  ? L’agro‑industrie, nouvelle valeur refuge

L’agro-industrie émerge comme une valeur refuge dans un monde où les investissements mondiaux dans l’AgriTech ont doublé en trois ans. Soufflet a également structuré un Sustainability-Linked Loan de 2,5 milliards d’euros, indexé sur des indicateurs clés de performance liés à la sécurité alimentaire et à l’impact environnemental. Philippe Chalmin, fondateur du rapport CyclOpe, résume cette tendance en affirmant que face à la stagflation, l’agro-industrie redevient une valeur refuge.

Différenciation : or‑papier versus ETF métal

En comparaison avec les ETF classiques sur l’or, le Livret Gold présente des avantages distincts. Contrairement aux ETF qui offrent un droit réel sur le métal, le Livret Gold repose sur une créance adossée à Soufflet, tout en permettant des dividendes intra-groupe. De plus, la fiscalité est plus favorable. Avec des
plus-values exonérées après deux ans, contrairement à la flat tax de 30 % appliquée aux ETF.

Cas clients : preuves de concept

Des exemples concrets illustrent l’efficacité du Livret Gold. Un family-office viticole a investi 12 millions d’euros en 2022. Obtenant un taux de rendement interne annualisé de 8,4 %. Avec une volatilité réduite de 30 % par rapport au panier MSCI World. De plus, FDN a levé 30 millions d’euros pour soutenir des projets de consolidation de silos dans l’Aube.

En conclusion, le Livret Gold représente une opportunité d’investissement unique, alliant sécurité, rentabilité et engagement envers l’agro-résilience. Dans un monde où la stabilité économique est incertaine, cet or papier se positionne comme un ancrage solide pour le capital des investisseurs.

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