The centralization of Bitcoin: Behind the two mining pools controlling 51% of the global hash rate

La centralisation du Bitcoin : Derrière les deux pools de minage contrôlant 51% du hash rate mondial

Alors que la majeure partie du marché se concentre sur la volatilité des prix de Bitcoin, un problème beaucoup plus important semble passer inaperçu.

La centralisation d’Ethereum a été l’un des sujets les plus brûlants de l’industrie de la cryptographie depuis le passage du réseau à la preuve de participation, de nombreux critiques mettant en garde contre les dangers d’une crypto-monnaie à capitalisation boursière aussi élevée ne reposant que sur une poignée de validateurs centralisés.

Depuis l’interdiction convoitée de l’exploitation minière en Chine, la centralisation du réseau Bitcoin a pratiquement disparu des discussions dominantes et est devenue le centre d’intérêt d’un groupe de niche dans la sphère minière.

Cependant, la centralisation de Bitcoin est un problème qui concerne l’ensemble du marché, surtout maintenant que seuls deux pools miniers produisent la majorité de ses blocs.

CryptoSlate a examiné la distribution mondiale des taux de hachage de Bitcoin et a constaté que plus de la moitié provenait de Foundry USA et d’Antpool.

Les deux pools ont extrait plus d’un quart des blocs Bitcoin au cours des dix derniers jours chacun. Depuis la mi-décembre, Foundry USA a extrait 357 blocs, tandis qu’Antpool en a extrait 325. La production de blocs de Foundry représentait 26,98 % du réseau, tandis qu’Antpool était responsable d’un peu moins de 24,5 % de la production totale de blocs.

Graphique montrant la distribution estimée des taux de hachage parmi les plus grands pools de minage de Bitcoin (Source : Blockchain.com)

Antpool est à la pointe de l’exploitation minière de Bitcoin depuis des années et a produit près de 14 % des blocs extraits au cours des trois dernières années. D’autre part, Foundry est un nom relativement nouveau dans l’espace minier. Cependant, il est rapidement devenu l’un des dix principaux pools en termes de taux de hachage, représentant 3,2% des blocs extraits au cours de l’année écoulée.

Un examen plus approfondi d’Antpool et de Foundry USA montre un niveau de centralisation alarmant – et un réseau d’entreprises interconnectées qui possèdent effectivement la moitié du réseau.

Foundry — Le mastodonte minier de DCG

Il a fallu moins de deux ans à Foundry USA pour devenir une force avec laquelle il faut compter dans l’espace minier Bitcoin. Le pool de minage est détenu et exploité par la Foundry éponyme, une société Digital Currency Group (DCG) créée en 2019.

À la fin de l’été 2020, Foundry figurait déjà parmi les plus grands mineurs de Bitcoin en Amérique du Nord. Outre l’exploitation minière, la société proposait du financement et de l’approvisionnement en équipement. À la fin de 2020, Foundry a aidé à se procurer la moitié de tout le matériel minier Bitcoin livré en Amérique du Nord.

Le succès massif de Foundry en tant qu’acheteur d’équipement et mineur résulte directement de l’influence de DCG dans l’industrie de la cryptographie.

La société de capital-risque est l’un des investisseurs les plus importants et les plus actifs de l’espace, soutenant plus de 160 sociétés de cryptographie dans plus de 30 pays. Le portefeuille de DCG est un registre des plus grands acteurs de l’industrie – Blockchain.com, Blockstream, Chainalysis, Circle, Coinbase, CoinDesk, Genesis, Grayscale, Kraken, Ledger, Lightning Network, Ripple, Silvergate et des dizaines d’autres.

Foundry est sa filiale en propriété exclusive qui agit comme un guichet unique pour tous les besoins miniers de ces entreprises. La croissance rapide du taux de hachage de Foundry USA a conduit certains à supposer que les sociétés de DCG étaient contractuellement obligées de faire tout leur minage via le pool de Foundry. Cependant, il est important de noter que ni DCG ni aucune entreprise de son portefeuille ne l’ont confirmé.

L’interdiction d’exploitation minière instaurée en Chine l’année dernière a également aidé.

Contraints de quitter l’hydroélectricité abondante et bon marché de la Chine, les mineurs cherchaient des emplacements alternatifs offrant au moins une fraction de leurs bénéfices et un environnement réglementaire plus accueillant.

Les États-Unis se présentaient comme un lieu de relocalisation parfait, offrant aux mineurs un large choix d’emplacements et de sources d’énergie. Et avoir un pool minier aussi grand que Foundry USA à leur porte n’a certainement pas fait de mal.

Antpool — Le monopole de Bitmain

Fondé en 2014, Antpool est l’un des plus anciens pools de minage en activité sur le marché. Représentant fréquemment plus d’un quart du taux de hachage mondial, Antpool n’a presque jamais quitté les dix plus grands pools miniers.

Le succès du pool réside dans sa parfaite intégration verticale – il appartient et est exploité par Bitmain, le plus grand fabricant de matériel minier au monde. La société à l’origine de la série Antminer a fourni à son pool les hacheurs Bitcoin les plus récents et les plus efficaces, l’aidant à rester rentable même pendant les hivers cryptographiques les plus froids.

L’influence de Bitmain sur le marché mondial de la cryptographie a conduit beaucoup à spéculer sur le fait que la société obligeait ses gros acheteurs à exploiter avec Antpool. Bitmain et Antpool ayant leur siège social en Chine, beaucoup s’inquiètent également de l’influence du pays sur une si grande partie du taux de hachage de Bitcoin.

La corporatisation du minage de cryptomonnaies

Il est important de noter qu’un pool minier diffère d’une exploitation minière privée. Contrairement à un mineur privé, un pool représente le taux de hachage conjoint de nombreuses machines appartenant à diverses entités.

Les propriétaires de machines de minage, ou hashers, se partagent les bénéfices générés par le pool de minage en fonction de la taille de leur contribution.

Que Foundry USA représente un quart du taux de hachage Bitcoin ne signifie pas que DCG possède chaque machine qui l’a produit.

Cependant, Foundry fournit les fondations et le toit des opérations minières de ses clients. Les faiblesses de l’entreprise pourraient secouer une partie importante du réseau Bitcoin et laisser des milliers de petits mineurs et machines se débrouiller seuls si elle devait s’arrêter.

La même chose peut être appliquée à Antpool.

Le taux de centralisation que ces deux entités ont imposé à l’industrie devient encore plus important si l’on regarde au-delà du Bitcoin. Antpool possède également des pools pour d’autres crypto-monnaies – Litecoin (LTC), ZCash (ZEC), Bitcoin Cash (BCH), Ethereum Classic (ETC) et Dash (DASH), pour n’en nommer que quelques-unes.

Foundry offre une prise en charge du jalonnement d’entreprise pour Ethereum (ETH), Solana (SOL), Polkadot (DOT), Avalanche (AVAX) et Cosmos (ATOM). La société ne divulgue pas le nombre d’actifs qu’elle gère.

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