Explorer SynFutures V3 et l'Oyster AMM

SynFutures, un échange de personnes décentralisé, a suscité des vagues dans DeFi ces dernières années. Il compte des investisseurs de premier plan, une large base d’utilisateurs et un volume de transactions impressionnant, ce qui signifie qu’il possède tous les facteurs qui pourraient en faire un projet à surveiller en 2024 et au-delà. Dans cet article, plongeons-nous dans SynFutures pour comprendre le projet et examinons ce qui est si spécial dans ses récentes versions de produits et campagnes.

Stade précoce

SynFutures est une bourse de produits dérivés décentralisée multi-chaînes. Le projet bénéficie du soutien de nombreux grands sociétés de capital-risque, notamment Pantera, Polychain Capital, DragonFly et Standard Crypto, et récemment DEX. levé plus de 22 millions de dollars dans un cycle de financement de série B. SynFutures V1, la première itération de la plateforme, lancée en juin 2021 et a introduit le concept de liquidité à jeton unique via le modèle Synthetic Automated Market Maker (sAMM). Cela a permis aux LP de financer n'importe quel pool du protocole avec un seul jeton, généralement un stablecoin.

La liquidité à jeton unique a suscité beaucoup d'attention et d'intérêt pour le projet, qui a rapidement suivi son succès avec le lancement de SynFutures V2. La V2 a introduit la liste sans autorisation, permettant aux LP de répertorier tous les jetons cryptographiques, pièces, NFT et indices en 30 secondes sans approbation préalable. Avec une cotation sans autorisation et une liquidité à jeton unique, le projet vise à devenir la principale destination de produits dérivés pour les petits et grands actifs.

Selon rapports de Messari, Les V1 et V2 ont un volume cumulé de plus de 23 milliards de dollars, avec plus de 10 000 utilisateurs et près de 250 paires répertoriées pour le commerce. La réalisation est impressionnante, étant donné que le projet n’a pas encore annoncé de jeton. Une fois cette annonce faite, nous pouvons nous attendre à une activité commerciale accrue de la part des nouveaux utilisateurs et des agriculteurs de parachutages, ce qui augmentera probablement ses paramètres de négociation, et les frais gagnés grâce à ces activités augmenteront également.

Lancement de la V3

Le protocole vient de lancer SynFutures V3 sur le réseau principal Blast. Comme les versions précédentes, la V3 introduit une mise à niveau qui aura un impact majeur sur les fournisseurs de liquidité (LP) et les traders. La nouvelle version est livrée avec un nouveau modèle AMM appelé Oyster AMM (ou oAMM), permettant aux LP de fournir une liquidité concentrée pour toute paire de produits dérivés cotée sur la plateforme. Les LP peuvent déjà fournir une liquidité à jeton unique, mais avec le nouvel AMM, les LP seront également en mesure de fournir une liquidité concentrée à un seul jeton. Cette nouvelle fonctionnalité pourrait améliorer l'efficacité du capital pour les fournisseurs de liquidités et leur procurer des rendements plus élevés tout en réduisant les dérapages pour les traders ; c'est une solution gagnant-gagnant pour toutes les parties impliquées.

Comment fonctionne la V3

Selon le Projet de livre blanc SynFutures V3le modèle Oyster AMM a été inspiré du modèle synthétique Automated Market Maker (sAMM) de SynFutures V1 et du modèle Concentrated Liquidity Market Maker (CLMM) d'Uniswap V3.

Dans le modèle du carnet d'ordres, la liquidité est normalement concentrée autour du prix actuel de l'actif, tandis que le modèle AMM la répartit sur toute la fourchette de prix. Cela rend les AMM moins efficaces pour les LP et entraîne davantage de dérapages pour les traders. Pour éviter cela, Oyster introduit une liquidité concentrée qui permet aux LP de choisir une fourchette autour du prix actuel dans laquelle leur liquidité serait active. En outre, Oyster permettra également aux traders de passer des ordres limités en utilisant le modèle du carnet d'ordres. Ces ordres sont ensuite placés sur la courbe AMM comme autre source de liquidité.

Bien qu'Oyster AMM ne soit pas la première fois qu'un projet tente de combiner AMM avec un carnet de commandes, les tentatives précédentes ont principalement suivi un système hybride dans lequel certaines parties de la transaction se déroulent hors chaîne tandis que d'autres se déroulent en chaîne. Un tel système dépend en fin de compte des administrateurs centralisés qui contrôlent la partie hors chaîne de la transaction, la rendant ainsi ni décentralisée ni sans confiance. De tels systèmes sont également exposés à d’éventuelles portes dérobées et à d’autres vulnérabilités. Oyster, en revanche, est entièrement en chaîne, garantissant une transparence et une sécurité accrue.

Combiner AMM et Orderbook en chaîne est une tâche complexe. Par conséquent, pour garantir que les deux types de liquidité se complètent, Oyster utilise une structure appelée « Pearl », qui est une collection de toute la liquidité concentrée couvrant un niveau de prix et de tous les ordres à cours limité ouverts au même prix. L'image et l'explication ci-dessous fournissent un compte rendu étape par étape du fonctionnement du modèle et de la manière dont un ordre est exécuté dans Oyster AMM.

1. Lorsqu'un preneur de marché passe une nouvelle commande, Oyster vérifie d'abord la perle à ce prix.
2. Il prélève ensuite des liquidités sur les ordres limités présents sur cette Perle. La transaction est terminée si la liquidité des ordres limités est suffisante pour exécuter l'ordre du preneur de marché.
3. Dans le cas contraire, Oyster AMM prélève alors des liquidités auprès de l'AMM. Cela augmente le prix et le déplace le long de la courbe AMM.
4. Si la commande est exécutée sur la courbe, la transaction se termine. Sinon, le prix continue d’augmenter jusqu’à ce que la prochaine Perle soit atteinte.
5. Le même processus est suivi à nouveau, où la liquidité de l'ordre limité est d'abord remplie, puis la liquidité de l'AMM est prélevée.
6. Ce processus se poursuit jusqu'à ce que la totalité de la commande soit exécutée.

Cette double approche permet à SynFutures V3 d'avoir une efficacité du capital nettement supérieure à celle de la plupart de ses pairs dans le domaine des produits dérivés. Il offre même une meilleure efficacité du capital qu’un Dex spot comme Uniswap V3. Le tableau ci-dessous, tiré de leur livre blanc, montre la comparaison de l'efficacité du capital entre UniSwap V3 et SynFutures V3 dans une plage spécifique.

Modèle	Gamme	Augmentation de l'efficacité du capital
Huître AMM	99,99 % à 100,01 %	39 997,0x
UniSwapv3	99,99 % à 100,01 %	20 000,5x

SynFutures et Oyster Odyssée

Pour célébrer le lancement de la V3 et d'Oyster AMM, SynFutures a annoncé la campagne « Oyster Odyssey » qui récompense les utilisateurs avec des points pour avoir fourni des liquidités sur le protocole. Le système est conçu pour récompenser l'engagement des utilisateurs et leur contribution à l'écosystème SynFutures.

Le système de points est conçu pour récompenser les utilisateurs qui fournissent des liquidités et amènent de nouveaux utilisateurs sur la plateforme. Il existe également un mécanisme de boîte mystère et un système de rotation de la roue qui ajoute un élément de chance et de plaisir à la campagne.

Négociez sur SynFutures V3 pour apprendre plus.

Conclusion

Une utilisation efficace du capital est essentielle dans DeFi, en particulier au début, où la liquidité totale disponible est limitée. Même si les modèles AMM ont démocratisé l’apport de liquidités, ils souffrent d’une moindre efficacité du capital. L’améliorer est une étape cruciale dans la généralisation de DeFi. L'Oyster AMM de SynFutures est l'une de ces améliorations qui permet à un trader d'effectuer théoriquement une transaction sans glissement tout en restant entièrement en chaîne ; c’est une évolution bienvenue.

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