Procès SBF – L’avocat général de FTX n’avait « aucune idée » que SBF utilisait abusivement les fonds des clients

Le dernier jour du procès de Sam Bankman-Fried (SBF) a apporté de nouvelles révélations sur ce qui s’est passé dans les coulisses de l’échange alors que l’ancien avocat de FTX, Can Sun, est venu à la barre en tant que premier témoin de la journée.

Le témoignage de Sun tournait autour des conditions de service de FTX Digital Markets et de leur rôle central dans le procès en cours. SBF a publiquement utilisé les conditions de service pour justifier certaines pertes de FTX.

Ignorant une mauvaise utilisation

L’ancien avocat général de FTX, Can Sun – qui a joué un rôle central dans la rédaction des conditions d’utilisation mises à jour de FTX Digital Markets en mai 2022 – a commencé son témoignage par une affirmation surprenante.

Dans le cadre d’un accord de non-poursuite visant à se protéger, Sun a déclaré qu’il « n’avait rien fait de mal » et qu’il n’avait « aucune idée » que la bourse utilisait à mauvais escient les fonds des clients.

Sun a témoigné que lorsque FTX a fait face à un effondrement début novembre 2022, il a participé à un appel avec la société de capital-investissement Apollo Global. L’appel visait à garantir un investissement pour faire face à l’augmentation massive des retraits de clients.

Sun a déclaré au jury qu’il avait été « choqué » de découvrir que FTX était confronté à un « manque à gagner stupéfiant de 7 milliards de dollars » pour répondre aux demandes de retrait des clients.

« Justifications théoriques »

Sun a déclaré qu’à la suite de l’appel, Apollo avait demandé un bilan, qui avait été fourni soit par SBF, soit par l’ancien chef de produit FTX, Ramnik Arora. Le bilan dresse un tableau sombre de la situation financière de FTX.

La réponse d’Apollo a été de refuser l’investissement, mais pas avant de chercher des explications sur les fonds manquants. Sun a déclaré que SBF lui avait demandé de fournir des « justifications théoriques » pour la disparition des fonds des clients.

Au cours de son témoignage, Sun a souligné qu’aucune « justification théorique » n’était étayée par des preuves factuelles. Il a ajouté qu’il n’existait aucune justification légale pour détourner les fonds des comptes clients.

Une autre révélation critique lors du témoignage de Sun concernait l’examen minutieux de la défense du trading sur marge de FTX. SBF a fréquemment cité une section des conditions de service de FTX, qui stipulait que la participation au trading sur marge pourrait entraîner une perte de garantie en cas de liquidation du compte.

Sun a révélé qu’il avait informé SBF que cette explication à elle seule était insuffisante pour expliquer les 7 milliards de dollars manquants en fonds clients et ne pouvait pas être utilisée pour expliquer le déficit. Il a ajouté que SBF l’avait reconnu à l’époque mais l’avait utilisé comme justification lors de son entretien avec George Stephanopolous.

Pour souligner ce point, l’accusation a diffusé une interview de SBF avec George Stephanopolous le 1er décembre 2022. Dans l’interview, Stephanopolous a souligné que les conditions de service de FTX indiquaient explicitement que les actifs des clients ne seraient pas prêtés.

Cependant, Bankman-Fried a détourné cette idée en soulignant une autre section des termes, la « facilité de prêt d’emprunt », également connue sous le nom de trading sur marge. Il a été révélé que cette fonctionnalité exigeait que les clients s’y inscrivent ; cependant, même ceux qui ne s’y étaient pas inscrits ont perdu de l’argent lors de l’effondrement de FTX.

Contre-interrogatoire

Le contre-interrogatoire de Sun a exploré plus en détail les conditions de service de FTX Digital Markets. La défense a précédemment indiqué que ces termes pourraient être au cœur de leur argumentation.

Les conditions de service décrivaient clairement l’engagement de FTX à protéger les actifs des clients et à garantir aux clients que leurs actifs déposés étaient exclusivement les leurs. Cela concorde avec les allégations du gouvernement selon lesquelles Alameda Research aurait accédé et dépensé les dépôts des clients envoyés à FTX.

Au cours du contre-interrogatoire, l’avocat principal de la défense, Mark Cohen, s’est penché sur la section des conditions sur les échanges sur marge. Cohen visait à déterminer le pourcentage d’utilisateurs engagés dans des stratégies de trading plus risquées.

Ces informations pourraient faire la lumière sur le nombre de clients ayant subi des pertes lors de l’effondrement de FTX et impliqués dans de tels échanges. Cependant, Sun n’a pas pu fournir de chiffres précis, ce qui a conduit Cohen à se tourner vers d’autres aspects des termes.

L’exemption d’Alameda

Cohen a également examiné une section concernant la liquidation des comptes, dans laquelle les clients étaient avertis qu’ils pourraient perdre « tous » leurs actifs si les fournisseurs de liquidités ne pouvaient pas intervenir efficacement.

Cependant, Sun n’a pas reçu de réponses aux requêtes liées à cette section.

En outre, Cohen a demandé si Sun était au courant de l’exemption d’Alameda à l’auto-liquidation. Sun a témoigné qu’il avait pris connaissance de cette exemption en août ou septembre 2022.

Il a révélé qu’il avait demandé sa suppression, mais le co-fondateur de SBF et FTX, Gary Wang, avait résisté. Sun a également noté que cette exclusion pour Alameda n’avait jamais été déclenchée, comme il en avait été informé au cours de la même période.

Cohen a demandé à Sun pourquoi il n’avait pas démissionné à ce moment-là, ce à quoi l’avocat a expliqué qu’il ignorait que le privilège spécial exemptant Alameda de liquidation lui permettait également de retirer les fonds des clients de FTX.

Sun a déclaré qu’il avait appris l’utilisation abusive des fonds des clients le 7 novembre 2022, lorsque Nishad Singh le lui avait révélé, et qu’il avait présenté sa démission le lendemain.

L’investissement de Third Point

Robert Boroujerdi, directeur général du gestionnaire d’actifs Third Point, a été le prochain témoin à comparaître. Son témoignage a donné au jury des informations précieuses sur les aspects financiers de FTX et de ses relations.

Third Point a finalement investi 60 millions de dollars dans FTX International, un investissement que Boroujerdi valorise désormais à « zéro ».

Au cours de son témoignage, le procureur Thane Rehn s’est penché sur les conversations de Boroujerdi avec SBF avant l’investissement initial de 35 millions de dollars de Third Point dans FTX en juillet 2021.

Boroujerdi a révélé que FTX ne l’avait pas informé qu’Alameda était exemptée du moteur de risque de FTX, ce qui signifie que ses comptes de trading ne pouvaient pas être liquidés et pouvaient devenir négatifs à l’infini. Il a ajouté que le moteur de risque dit « rapide » de FTX lui permettait de se sentir en sécurité quant à l’investissement.

Lorsqu’on lui a demandé comment sa stratégie d’investissement aurait changé s’il avait eu connaissance des privilèges spéciaux d’Alameda, Boroujerdi a déclaré sans équivoque que Third Point n’aurait pas procédé à l’investissement.

En outre, il a souligné que Third Point n’aurait pas participé s’ils avaient su que les 35 millions de dollars seraient acheminés vers Alameda ou qu’Alameda pourrait retirer les fonds des clients de FTX.

David Lisner a mené le contre-interrogatoire de Robert Boroujerdi, visant à explorer la diligence raisonnable menée par Third Point sur FTX. Cependant, la plupart de ses questions ont suscité des objections immédiates, ensuite soutenues par le juge Kaplan, ce qui a conduit à des progrès limités dans sa ligne de questions.

Les poursuites sont en bonne voie

Le procès continue de dévoiler des détails complexes concernant FTX, avec seulement quelques témoins supplémentaires attendus à la barre lors de la prochaine audience.

L’accusation a déclaré qu’elle était en bonne voie pour conclure son dossier d’ici la prochaine audience du tribunal, le 26 octobre, après avoir présenté les derniers témoins de son côté.

La défense a déclaré qu’elle présenterait ses arguments une fois l’accusation terminée. Cependant, il n’est pas clair si la défense présentera un argument et qui elle pourrait faire venir à la barre comme témoins.

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