La plus longue séquence négative pour l’or après 7 bougies rouges mensuelles
L’année 2022 a été assez douloureuse pour les investisseurs, la plupart des actifs faisant l’objet d’un dumping brutal. L’industrie de la crypto-monnaie n’est pas différente. Le bitcoin, par exemple, a baissé d’environ 70 % depuis son pic de novembre 2021.
L’or, cependant, est souvent présenté comme le choix de couverture préféré en période d’incertitude, d’inflation élevée, de guerres, etc. En tant que tel, on pourrait supposer qu’il a été le plus performant de cette année. Ses mouvements de prix au cours des sept derniers mois dépeignent une histoire différente.
Série rouge de 7 mois de Gold
L’idéologie selon laquelle le métal précieux est l’un des meilleurs outils de couverture contre l’inflation court depuis des années, compte tenu de la longue histoire de cet actif. En regardant son graphique par rapport au dollar, on peut voir un tel mérite, surtout après la suppression de l’étalon-or.
Mais est-ce que quelque chose a changé dernièrement ? Il ne fait aucun doute que le monde traverse actuellement des moments difficiles, avec une guerre qui fait rage en Europe de l’Est, des taux d’inflation qui montent en flèche pour atteindre des sommets de plusieurs décennies, une pénurie de certains biens, des craintes d’un hiver rigoureux et même des régimes électriques potentiels dans certains pays bien développés.
Cela devrait créer les conditions idéales pour l’actif censé protéger en ces temps d’incertitude, n’est-ce pas ? Et c’était certainement le cas jusqu’en mars de cette année, lorsque le XAU/USD a atteint un sommet local de près de 2 100 $ l’once.
Cependant, le paysage a commencé à changer alors que les États-Unis et d’autres pays ont décidé de lutter contre l’inflation en augmentant les taux d’intérêt. Au lieu d’aller plus au nord, l’or a inversé sa trajectoire et est entré dans sa plus longue séquence négative enregistrée – sept mois consécutifs clôturant plus bas que le précédent.
Le métal précieux a terminé octobre à 1 630 $ – soit une baisse de plus de 22 % depuis le sommet de mars, ce qui explique peut-être pourquoi certains analystes ont remis en question le statut de l’or en tant que couverture contre l’inflation.
Il convient de noter que des magazines réputés tels que Forbes ont averti dans le passé que le métal servait de « couverture efficace contre l’inflation », mais seulement « sur un horizon temporel extrêmement long de plus d’un siècle ». Compte tenu des données sur la durée de vie moyenne allant de 60,4 ans à 84,9 ans, qui a le temps d’attendre plus d’un siècle ?
Alors, les performances de Bitcoin sont-elles si mauvaises ?
Les partisans du bitcoin l’ont comparé à l’or depuis sa création il y a plus d’une douzaine d’années en raison de certaines similitudes, telles que l’offre limitée. Mais ils ont également affirmé que BTC est une meilleure option car il est numérique, dispose d’un approvisionnement préprogrammé de 21 millions de pièces, n’a pas besoin d’une autorité centrale pour fonctionner, etc.
Cependant, les mouvements de prix du bitcoin semblaient plus corrélés avec d’autres actifs plus risqués au cours des dernières années, et il a grimpé en flèche pour atteindre un sommet historique de 69 000 $ en novembre dernier. Les actions américaines volaient également haut à cette époque.
La question était de savoir ce qui se passerait lorsque les banques centrales du monde arrêteraient inévitablement leurs politiques monétaires d’argent libre, qui ont duré plus d’un an. Et c’est exactement ce qui s’est passé en 2022, comme mentionné ci-dessus.
L’expansion des prix de Bitcoin a également été stoppée. L’actif a commencé à perdre de la valeur rapidement et se négocie actuellement à environ 20 000 $. Cela signifie qu’il a baissé de 71 % depuis novembre dernier et de 51 % depuis le début de l’année.
Ces pourcentages sont beaucoup plus importants que la dépréciation de l’or depuis le début de l’année et son pic. Néanmoins, l’or est censé être plus stable. De plus, la plus longue séquence mensuelle négative de BTC au cours de l’année ne dure « que » trois mois.
Mais revenons en arrière et concentrons-nous sur un autre graphique. Le bitcoin s’échangeait à 14 000 dollars il y a deux ans le 1er novembre, tandis que l’or était à 1 875 dollars. Cela signifie que l’un est clairement en haut et l’autre en bas.
En fait, le prix actuel de l’or par rapport au dollar est exactement le même qu’en février 2013, même si le billet vert a perdu beaucoup de son pouvoir d’achat depuis lors. BTC, en revanche, s’échangeait à 15 $ (oui, 15 $, pas 15 000 $) à ce moment-là.
En fin de compte, les données ci-dessus nous indiquent que la performance à court terme d’actifs traditionnellement plus stables comme l’or pourrait être aussi mauvaise que celle de BTC. Cependant, il faut vraiment regarder la situation dans son ensemble et décider par lui-même s’il peut attendre un siècle.