Hong Kong publie des normes réglementaires pour les produits financiers tokenisés
L'Autorité monétaire de Hong Kong (HKMA) a dévoilé le 20 février des normes réglementaires complètes pour la vente et la distribution de produits financiers tokenisés par les institutions autorisées.
L'initiative vise à favoriser l'innovation tout en garantissant une protection solide des consommateurs dans le domaine en plein essor de la tokenisation, où les actifs du monde réel (RWA) sont représentés numériquement à l'aide de la technologie du grand livre distribué ou de systèmes similaires.
Les lignes directrices délimitent la portée des produits tokenisés qui relèvent de ce nouveau cadre réglementaire, excluant explicitement les produits déjà couverts par l'ordonnance sur les valeurs mobilières et les contrats à terme et les réglementations spécifiques de la Securities and Futures Commission (SFC) et de la HKMA.
Cette décision est une réponse aux progrès rapides des technologies de tokenisation et à leur application dans le secteur financier. Hong Kong est devenue de plus en plus ouverte à la technologie Web3 ces derniers mois et se concentre sur la mise en œuvre de règles globales pour le secteur.
Règles existantes à appliquer
L'avis réglementaire établit des principes clairs selon lesquels les règles et protections existantes pour les produits financiers traditionnels devraient s'appliquer de la même manière aux produits tokenisés, compte tenu de leurs conditions, caractéristiques et risques comparables.
Cela inclut les produits d'investissement structurés et les métaux précieux tokenisés non réglementés par l'ordonnance sur les valeurs mobilières et les contrats à terme, tout en indiquant explicitement que cet avis ne couvre pas les pièces stables.
Pour garantir que les institutions autorisées respectent ces normes, la HKMA impose une diligence raisonnable approfondie avant de proposer des produits tokenisés aux clients. Cela implique de comprendre la nature du produit, ses caractéristiques, ses risques et une diligence raisonnable continue pour s'adapter à tout changement.
Les institutions doivent également faire preuve de diligence raisonnable envers les émetteurs et les prestataires de services tiers impliqués dans le processus de tokenisation, en évaluant leur expérience, leurs antécédents et les risques associés aux accords de tokenisation.
Divulgations et gestion des risques
En termes de divulgation des produits et des risques, les institutions sont tenues d'agir dans le meilleur intérêt de leurs clients, en fournissant une divulgation complète des principaux termes, caractéristiques et risques associés aux produits tokenisés.
Cela inclut les risques associés aux réseaux de technologie de grand livre distribué (DLT) sous-jacents, les menaces de sécurité potentielles telles que le piratage et les incertitudes juridiques concernant la propriété et le caractère définitif des transactions sur les réseaux DLT.
La gestion des risques est un autre domaine critique souligné par la HKMA. Les institutions autorisées doivent établir des politiques, procédures, systèmes et contrôles adéquats pour identifier et atténuer les risques liés à la vente et à la distribution de produits tokenisés.
Cela comprend un cadre complet de gestion des risques couvrant les politiques, les contrôles internes, le traitement des plaintes, la conformité, l'audit interne et la planification de la continuité des activités.
Dans le même temps, les institutions qui fournissent des services de garde de produits tokenisés doivent se conformer aux normes attendues de la HKMA en matière de garde d'actifs numériques, garantissant ainsi que ces services sont sécurisés et fiables.
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