Différencier le Bitcoin du reste du marché de la crypto : Partie 1

Initialement, le terme « actif crypto » signifiait bitcoin et rien d’autre. Cependant, le secteur a connu une expansion massive en créant des milliers d’actifs et de jetons cryptographiques alternatifs au cours de la dernière décennie. Et bien que toute cette activité ait été rendue possible par l’utilisation fondamentale de la technologie blockchain par le réseau Bitcoin, la réalité est que l’utilité prévue du bitcoin est assez différente de pratiquement tous les autres cas d’utilisation de la cryptographie.

Bitcoin a un cas d’utilisation prévu en tant que nouveau système monétaire et financier mondial, numérique, décentralisé, sans autorisation, non dépositaire et apolitique qui récompense et protège les épargnants bien plus que le système bancaire central actuel. Mais le reste du marché de la cryptographie implique principalement des cas d’utilisation plus risqués et plus spéculatifs qui peuvent ne pas résister à l’épreuve du temps et réintroduire souvent de nombreux problèmes que Bitcoin entendait résoudre, en particulier en ce qui concerne les problèmes de confiance et de risque de contrepartie.

Le point sous-jacent de Bitcoin est un éloignement de la banque centrale et vers une norme bitcoin, ce qui impliquerait de restructurer l’économie en mettant davantage l’accent sur l’épargne et moins de spéculation ou de jeu pur et simple sur les marchés financiers. Pour le dire franchement, la majeure partie du reste du marché de la cryptographie contraste directement avec le bitcoin. Il fonctionne plus comme un casino que comme un phénomène financier innovant. Ces philosophies contrastées illustrent pourquoi il est logique de différencier le bitcoin du reste du marché de la cryptographie.

Quel est l’intérêt du Bitcoin ?

Pour comprendre les différences entre le bitcoin et le reste du marché de la cryptographie, il est logique d’examiner d’abord l’intention et le but derrière la création de Bitcoin en premier lieu.

Le créateur de Bitcoin, Satoshi Nakamoto, un peu plus d’un mois après le lancement du réseau, a écrit :

« Le problème fondamental de la monnaie conventionnelle est toute la confiance nécessaire pour la faire fonctionner. Il faut faire confiance à la banque centrale pour ne pas déprécier la monnaie, mais l’histoire des monnaies fiduciaires est pleine de manquements à cette confiance. Il faut faire confiance aux banques pour détenir notre argent et le transférer par voie électronique, mais elles le prêtent par vagues de bulles de crédit avec à peine une fraction en réserve. Nous devons leur faire confiance avec notre vie privée, leur faire confiance pour ne pas laisser les voleurs d’identité vider nos comptes. Leurs frais généraux massifs rendent les micropaiements impossibles.

À la base, le bitcoin est une alternative à la norme actuelle des monnaies inflationnistes émises par le gouvernement et des institutions bancaires centralisées. En raison de sa politique monétaire déflationniste, le bitcoin permet aux utilisateurs de stocker leur épargne dans de l’argent destiné à s’apprécier à long terme à mesure que l’économie se développe.

Dans un régime inflationniste, l’épargne est découragée par la dépréciation de la monnaie au fil du temps. Puisqu’ils ne veulent pas voir leur épargne perdre de la valeur au fil du temps, les utilisateurs de devises inflationnistes sont effectivement poussés vers des investissements qui offrent des rendements potentiels mais comportent également des risques supplémentaires. Selon une norme bitcoin, les gens peuvent théoriquement détenir des bitcoins comme épargne et ne pas avoir à se soucier des politiques des banquiers centraux ou à faire les bons investissements pour lutter contre l’inflation.

Avant le bitcoin, ce rôle de monnaie non inflationniste était principalement joué par l’or. Cependant, l’or présente certains inconvénients et n’est pas bien adapté à l’ère d’Internet. Par exemple, l’utilisation de l’or pour les paiements en ligne nécessite l’introduction de dépositaires centralisés pour traiter les transactions, ce qui conduit à bon nombre des problèmes bancaires susmentionnés dont Satoshi a parlé il y a environ treize ans. De plus, le bitcoin peut être stocké en toute sécurité d’une manière que l’or ne peut pas via des méthodes telles que les adresses multisignatures et les portefeuilles cérébraux. C’est pourquoi le bitcoin a longtemps été qualifié d' »or numérique » et d' »or 2.0″.

Bien sûr, le bitcoin n’a pas encore atteint son objectif de devenir la référence en matière d’épargne à l’ère numérique. Pour l’instant, il est encore généralement considéré comme un actif à risque, comme l’illustre sa récente hausse de prix suite à l’annonce du ralentissement de l’inflation. Cela dit, à mesure que le bitcoin continue de croître et d’exister, il devrait être mieux compris par le marché, moins volatil et une meilleure forme d’épargne.

Utilisation des chaînes de blocs pour le jeu et la spéculation

Maintenant que nous avons établi le cas d’utilisation prévu du bitcoin en tant que forme d’épargne numérique sécurisée et conservatrice, comparons-le avec le reste du marché de la cryptographie. En bref, la grande majorité du marché de la cryptographie ne se limite pas à jouer sur des variantes des jeux Ponzi et des schémas de Nakamoto. Tout ce qui concerne le bitcoin est axé sur la limitation des risques, tandis que presque tout le reste de la crypto vise à augmenter les risques et à attirer plus de participants dans le casino.

Pour avoir une vision claire du marché de la cryptographie, examinons les types d’activités qui utilisent l’espace de bloc sur Ethereum, où une grande partie de cette activité non-Bitcoin a lieu aujourd’hui. Au moment d’écrire ces lignes, les plus gros consommateurs de gaz du réseau Ethereum se répartissaient en quatre catégories : les jetons non fongibles (NFT), les pièces stables, les échanges décentralisés (DEX) et les jetons cryptographiques largement critiqués construits autour de cultes de la personnalité tels que XEN. et HEX. Notamment, tous ces cas d’utilisation opèrent dans le domaine de la spéculation plutôt que de l’argent ou de l’épargne, ce qui est le cas d’utilisation prévu du bitcoin.

Spéculer sur les NFT implique des facteurs extérieurs aux jetons eux-mêmes, notamment sous la forme d’un émetteur centralisé. Par exemple, un hypothétique NFT 1 sur 1 associé à l’un des albums de Ye (anciennement Kanye West) a peut-être connu une dévaluation extrême à la suite de la tristement célèbre interview de l’artiste avec l’animateur de radio Alex Jones où il a fait l’éloge d’Adolf Hitler.

Rien n’empêche également un émetteur de diluer la valeur d’un NFT particulier en créant et en vendant plus de jetons (similaire à l’inflation d’une devise). De plus, il est possible que le phénomène NFT lui-même ne décolle pas et devienne beaucoup moins pertinent avec le temps. Enfin, si l’itération de NFT qui réussit n’utilise pas de blockchain, alors les comparaisons potentielles avec le bitcoin seraient également fallacieuses d’un point de vue technique.

Tout comme les NFT, les stablecoins populaires d’aujourd’hui ont également des émetteurs centralisés, ils sont donc eux aussi très différents du bitcoin en ce sens qu’ils nécessitent la confiance d’un tiers (très similaire à la configuration bancaire traditionnelle dont Satoshi a parlé). Bien que les actifs eux-mêmes soient moins spéculatifs en raison de leur objectif de stabilité des prix, ils jouent le rôle de jetons dans le casino crypto.

Cela dit, les pièces stables ont également joué un rôle en permettant aux personnes confrontées à des devises locales en difficulté d’accéder au dollar américain. Cependant, on ne sait pas combien de temps cela peut durer, car une réglementation plus stricte des pièces stables pourrait modifier radicalement le marché. Bien que des alternatives décentralisées soient en cours depuis de nombreuses années, une solution parfaite n’a pas encore été trouvée.

Les DEX sont actuellement principalement utilisés pour les transactions impliquant les stablecoins susmentionnés. Si les pièces stables sont retirées de l’équation, les DEX ne sont pour la plupart que des casinos pour les jeux Ponzi, dont certains ne pourraient pas être cotés sur les échanges traditionnels et centralisés (CEX).

De plus, Chainalysis a récemment révélé qu’une grande partie de l’activité DEX est souvent constituée de bots à valeur extractible maximale (MEV) en tête des utilisateurs. En plus de cela, on ne sait pas quelle part du volume des transactions est simplement un arbitrage avec d’autres bourses. Ces DEX et autres applications de finance décentralisée (DeFI) ont également souvent leurs jetons propriétaires, qui peuvent être utilisés pour spéculer sur le succès potentiel de l’application DeFi. Cependant, il convient de noter que le lien entre le jeton propriétaire et le succès de l’application n’est parfois pas clair.

Les jetons cryptographiques comme HEX et XEN sont de purs schémas Nakamoto et ont fait l’objet de nombreuses itérations au fil des ans. C’est le jeu crypto Ponzi dans sa forme la plus pure.

Ainsi, en examinant de plus près ces quatre cas d’utilisation, il est clair qu’ils ne sont pas seulement différents du bitcoin, mais, dans de nombreux cas, fonctionnent à l’extrémité opposée du spectre de l’appétit pour le risque. La question de savoir si un cas d’utilisation tueur durable peut être construit au-dessus d’Ethereum ou de l’une des autres plates-formes de blockchain similaires reste incertaine. Pourtant, cela pourrait ne pas avoir d’importance dans un avenir prévisible. La crypto peut persister comme une nouvelle avenue pour les jeux de hasard en ligne et les programmes pour devenir riche rapidement pendant un certain temps, car beaucoup de gens sont intéressés par ce genre de choses. Dans tous les cas, il est logique de différencier le bitcoin en tant que technologie d’épargne du reste du marché.

Ceux qui souhaitent développer un nouveau paradigme monétaire et une économie basée sur l’épargne peuvent s’en tenir au bitcoin, et ceux qui veulent jouer peuvent s’amuser dans le reste du marché de la cryptographie. Bien sûr, beaucoup opteront également pour les deux options (et stockeront leurs bénéfices cryptographiques en bitcoin).

Les actifs cryptographiques natifs d’Ethereum (ETH) et d’autres chaînes de blocs similaires (par exemple, BNB, TRX, ADA et SOL) ont bénéficié de leur rôle de couches de base de la chaîne de blocs pour les jeux d’argent, les jeux Ponzi et la spéculation générale autour des expériences de chaînes de blocs.

Et les détenteurs de ces types d’actifs cryptographiques de couche de base en bénéficieront tant que le jeu des chaises musicales se poursuivra au niveau de l’application. Alors, ces actifs de couche de base pourraient-ils être plus comparables au bitcoin ? Ou qu’en est-il des crypto-monnaies alternatives plus directement concurrentes telles que Dogecoin et Monero ? Nous couvrirons cela et plus encore dans la deuxième partie.

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